各省市股票开户数怎么查航空冲高回落背后:短空或难撼动南航、国航、东航长期上行

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  近日,随着中国民用航空局、国家发改委共同印发《民用航空国内运输市场价格行为规则》,民航票价改革可谓是正式落地。

  由于本轮放开管制各省市股票开户数怎么查的航线质量和数量大超预期,国内三大航空企业——中国南航(01055)、中国国航(00753)、中国东航(00670),纷纷迎来大幅跳空高开并持续冲高的局面,但收盘时股价并不理想,集体的冲高回落,使得市场上疑惑的声音也跟着响了起来。

  超预期票价改革落实下,航空板块集体异动

  正式落地的票价改革,较大幅度超出市场预期。智通财经APP了解到,航空业一直在等待着票价放开终于在近日正式敲定,并且力度各省市股票开户数怎么查之大超出了市场预期。此前市场化航线条数为724条,本轮5家承运人以上的航线各省市股票开户数怎么查全部放开,共计增加市场化航线306条。

  其中一线互飞26条,加上此前6条,一线互飞的33条航线等同于全部放开;一、二线放开了104条,加上此前放开53条,合计放开了90%;一、三线放开43条,合计放开47%;二线互飞放开86条,合计放开69%。

  并且,航线质地的含金量也非常高,首先是全国四大一线城市互飞航线:北京-上海、北京-广州、北京-深圳、上海-广州、上海-深圳5条航线全部放开,不仅如此,全国客运量前50大航线,除排名27的长沙-北京和排名39的广州-西安外,其他48条航线也已经全部放开。这意味着航空公司可提价航线的数量在大幅增加。

  政策另外规定,每家航空公司每航季提价航线条数占比不超过15%(不足10条航线的最多可以调整10条),并且每条航线每航季原价机票最大可以上调10%。假设在能将市场化航线全票价全部提高10%,以及折扣率及客座率保持不变的情况下,2018年南航、国航、东航下个航季可增厚利润在13亿元至15亿元人民币(单位下同),若考虑一年两个航季两次提价,则可增厚利润26亿元至30亿元。

  受此消息的刺激,航空板块迎来股价集体各省市股票开户数怎么查异动。2018年1月8日,票改刺激下的南航、国航、东航分别跳空高开9.24%、6%、6.41%,盘中一度冲高到9.48%、10.11%、9.62%,但尾盘纷纷有所回落,分别收至+4.27%、+6.17%、-2.24%,当日均伴有巨额成交量放出,市场对于航空板块似乎已经有所疑虑,1月9日,三大航空企业股价走势也仍旧偏弱,那后续又该如何看待航空板块呢?

行情来源:富途证券

  航空短期存利空因素,长期依旧值得关注

  近期强势上各省市股票开户数怎么查涨的油价,对航空企业来说并影响并不小。近期油价大幅上涨至65美元/桶,创16年以来新高,引起市场广泛关注,由于正面临大变局的中东地缘政治,将较大幅度提升油价的风险溢价,尤其是伊朗动乱后潜在增产空间很难释放,没有伊朗出口的掣肘,沙特有更强的激励和能力来监督冻产协议得到更好的执行,OPEC产能威胁较大幅受到削弱。

  并且受益于全球经济改善和国内此前高景气的房地产行业传导,原油需求仍大概率温和上涨,这意味着未来一段时间内油价仍大概率能保持强势。

  智通财经APP了解到,这对于航空企业成本的影响并不小,以布伦特原油价格为例,2017年全年平均54.74美元/桶,当前价格为67.62美元/桶,假设2018全年看平,则2018年平均油价将较2017年上涨20%左右。以国航2017年上半年的成本组成来看,燃油占28%左右,油价上涨20%或将带来近40亿元左右的利润损失,因此短期内油价对于航空企业业绩仍有一定的威胁。

  这或许也是航空板块近日冲高回落的原因之一,但是中长期来看,航空行业仍然具有较强的吸引力。

  中长期来看,航空供给侧改革将继续放缓供给,需求则继续稳步增长,行业供需将持续改善。近期各大航空公司需求增速上涨较为明显,但受到供给侧改革的影响,航空供给增速还在减缓。

  此前南航数据显示,11月南航国内、地区需求表现强劲,需求同比分别增14.6%和22.1%(增幅环比分别提升8.7和7.7个百分点),供给同比增9.7%和12.1%,使得客座率同比提升3.5和6.5个百分点,环比分别提升0.5和2.0个百分点。国际线受冬春航季时刻调减影响明显,供给同比增14.7%,增幅环比下降4.3个百分点,需求同比增17.1%,客座率同比增加1.6个百分点至80.4%。

  航空业11月的准点率已经有了大幅改善,11月全国航班正常率达到84.59%,同比提升7.17个百分点,冬春航季计划已经初现成果,而近期地方局还在持续加码,预计未来政策对于航空供给端的影响将继续增强。

  同时,消费升级带来的需求提升,以及正点率的提升引起高铁客户回流,都将促使航空行业进入成长加速阶段。智通财经APP了解到,2018年元旦假期期间,民航运送旅客420万人次,与2017年元旦假期相比增长21.1%;国内航空公司执行航班3.41万班,同比增长16%,需求正在稳健增长,而航班正常率平均已经达到91.2%。

  如果再加上票价开放带来的业绩增厚预期,航空企业中长期来看确实仍具备较强的吸引力。